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A股再迎巨无霸!亚洲第一财产险中国人保IPO,总市值超2000亿

2018-11-20 9:48:43 来源:投资界 作者:

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继2011年新华保险上市7年后,A股再迎来险企上市,同时也是中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险之后的第五家“A+H”上市保险公司。

投资界11月16日消息,今日,中国人保(股票代码:601319),募资净额58亿元。本次A股发行18亿股,约占本次发行上市后总股本的4.07%,发行价格为3.34元/股。中国人保开盘后涨停,每股报价4.81元,总市值2127.17亿元。

“迈入新时代,开启新征程。此次A股成功上市,是中国人保集团发展的重要里程碑。”中国人保董事长缪建民在上市仪式致辞中表示,“作为一家在上海和香港两地上市的保险集团,深深感受到肩负的使命和对社会公众的责任,将主动顺应资本市场的深刻变化,专注服务实体经济,积极履行企业社会责任,为中国经济的转型发展和全面建成小康社会贡献更大力量。”

曲折回A,总资产破万亿

作为保险业一哥,早在2003年中国人保旗下的人保财险在港交所上市;2012年,中国人保集团又于港股上市,成为第一家整体上市的大型国有保险金融集团,当时募集资金净额为232亿港元。

国人保整体上市的计划筹备已久,A+H股的上市方案在2012年就获得国务院批准,但因A股上市的时间窗口并不具备,A股上市之路一波三折。

2017年5月16日,中国人保在港交所发布公告称,为进一步健全公司治理结构及打造境内外融资平台,拟申请首次公开发行A股并于上交所上市。今年4月9日,中国人保正式在证监会网站披露招股说明书。

据招股书显示,2015-2017年三年间,中国人保保险业务收入分别为3882.1亿元、4398.13亿元、4764.44亿元;归属于母公司股东的净利润分别为191.76亿元、143.34亿元、166.46亿元。

10月30日,中国人保在港交所发布的2018年前三季度业绩数据显示,截至9月末,中国人保资产总额为1.04万亿,较上年末增长5.27%,中国人保营业收入3943.77亿元,其中保险业务收入3921.03亿元。

其中,2018年1-9月,归属于发行人股东的扣除非经常性损益后净利润为120.70亿元,较上年同期下降16.45%,主要原因如下:一是受自然灾害影响,财险分部赔付支出相应增加;二是受资本市场波动影响,投资收益有所下降;三是手续费及佣金支出相应增加,超过税法规定的扣除限额,导致所得税费用增加。

虽然今日成功登陆A股,但中国人保也不是很顺利。连续两次缩减发行股数,从最初招股书上的不超过45.99亿股,缩减至23亿股,再到最后一次披露成了18亿股。

3.34元/股的定价,也出乎市场预料,还被媒体称为“史上最低价保险股”。

此外,据A股招股书显示,中国人保有13家主要控股子公司,分布在中国大陆、香港地区和欧洲,覆盖直保、再保、保险中介、资管等领域,已形成完整的保险产业链。

除了直接投资蚂蚁金服、爱保科技、仁和药业等公司外,根据链查查数据显示,中国人保还对外投资了7家基金,包含鼎晖、联创永钧等投资机构。

本次,中国人保还启动了A股“保价”计划。中国人保表示:在本公司A股股票上市后三年内,如非因不可抗力因素所致,A股股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产的条件满足时,将会采取稳定方案“保价”。具体措施包括但不限于:一、回购,且回购总金额原则上不低于上一年度归属于公司股东净利润的5%;二、相关董事及高管增持,且各自累计增持金额不低于其上年度自本公司领取的薪酬总额(税后)的10%。

亚洲第一财险公司,财政部持股超70%

中国人保成立于1949年10月,是新中国第一家全国性保险公司、亚洲第一的财产险公司。2017年,人保财险在中国境内财产保险公司中的市场份额为33.14%,排名第一,并且超过第二名和第三名市场份额的总和。

截至目前,中国人保的业务领域已经从原有的保险和资产管理扩展至信托、基金等非保险金融领域,成功搭建起保险金融集团的架构。该集团旗下子公司包括:人保财险、人保寿险、人保健康险、人保再保险、人保养老险、人保资管、人保资本、人保投控等。

据中国银保监会网站数据,2018年前两月,中国人保旗下的财产保险公司原保险保费收入达638.08亿元,同样超过排在其后的平安财险和太保财险的总和。

截止2017年12月31日,财政部持有中国人保总股本的70.47%,社保基金会持有10.2%。而中国人保在A股发行股份后,财政部持股比例将稀释至63.58%,社保基金会持股比例将为9.2%。

中国保监会自成立以来,逐渐放宽保险公司资金运用范围,拓展保险公司的投资渠道。据《保险资产配置管理暂行办法》等相关规定,保险公司除自行直接运用保险资金对外投资外,还可将保险资金委托给符合条件的投资管理人,开展定向资产管理、专项资产管理获特定客户资产管理等投资业务。保险资金可运用于固定收益类投资、基金及股权类投资、金融产品投资及其他投资。

根据保监会公布的数据,2013年-2017年,中国保险资金运用余额呈快速增长,年复合增长率为18.03%。截止2017年12月31日,中国保险资金运用余额达14.92万亿元。数据显示,2017年中国保险资金运用整体实现投资收益率为5.77%,其中34.59%用于债券,12.92%用于银行存款,12.3%用于投资股票和证券投资基金。

数据显示,A股市场成立至2014年的20多年时间里,包括银、证、保在内的A股上市金融公司数量合计仅约60家(按申万行业统计),但自2015年以来,A股金融行业上市公司数量开始快速增加,截至目前,数量已增至83家,三年多的时间就增加了超过20家。

近年来,中国保险业成快速持续发展。预计到2020年末,中国保险业的原保险收费收入预计达到4.5万亿元,保险深度及保险密度预计分别达到5.0%和3500/人,保险总资产预计达到25万亿元。

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