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融资渠道拓宽 期货公司首单次级债发行

2015-6-23 10:59:23 来源:上海证券报 作者:

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    伴随着创新业务的扩展,期货公司对资金的强烈诉求不断升级,越来越多的期货公司加入到融资大军。近日,期货公司首单次级债券花落东证期货,开创了期货公司发行次级债的先河。
   来自东方花旗证券消息称,由东方花旗主承销的2015年东证期货有限公司次级债券(简称"15东期债")于6月18日成功发行,发行总额6亿元,债券期限3年,最终发行票面利率6.82%。
   今年4月,中国期货业协会(下称中期协)发布了《期货公司次级债管理规则》(下称《规则》),首次明确允许期货公司可以通过发行次级债来补充资本金,放宽了期货公司的融资限制。
   东证期货次级债也是市场上首只期货公司次级债。据"15东期债"公告,该笔次级债券募集资金将主要用于补充公司营运资金、充实净资本,满足公司中长期业务发展需求。
   此外,根据《规则》,期货公司发行3 年期次级债,可按100%比例计入净资本。也就是说,东证期货发行总额为6亿元的次级债将全部纳入公司净资本。
   公告称,次级债的成功发行,不仅极大地改善了期货公司流动性指标,也满足了期货公司中长期创新业务发展的需求,为期货公司树立了良好的市场口碑和形象。同时,也为期货公司拓宽融资途径奠定了一个非常良好的开端。
   相对于其他充实资本的方式,次级债的发行程序相对简单,周期短、效率高、发行灵活,将作为常用的融资工具。"不过,考虑到偿本付息的压力,发行次级债对于公司经营提出了更高的要求",沪上一家期货公司高管称。
   "过去期货公司只能通过股东增资扩股的方式增加净资本,现在可以通过发行次级债券或上市等多种渠道来融资。"在业内人士看来,不论是股东增资,还是次级债发行或新三板、主板上市,在政策环境不断宽松的前提下,监管层为期货行业拓宽了更多的融资渠道。
   事实上,出于对补充资本金的渴求,不少期货公司已抢先发行了次级债务。中期协网站次级债信息公示显示,招金期货、天风期货、上海东方期货和财富期货分别于5月底借入次级债融资。
   其中,招金期货的次级债期限为3年,规模为6000万元,借入对象为公司实际控制人-招金集团。上海东方期货次级债借款规模为600万元,期限为3年。天风期货次级债务规模5500万元,期限为5年。财富期货次级债务期限6年,债务规模3000万元。
   根据《规则》,期货公司次级债,是指期货公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务,以及期货公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。次级债务、次级债券为期货公司同一清偿顺序的债务。
   "发行次级债券将是期货公司未来融资的一种方式,我们现在由于资质问题还没办法发行次级债券,但是未来肯定会走到这一步。"华东一家期货公司副总表示,目前已有多家期货公司在准备发行次级债券,融资金额将用于扩大净资本,满足创新业务等发展需求。

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