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用好资本市场 缓解融资难题

2015-3-12 9:35:10 来源:人民日报 作者:

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    我国货币供应量占GDP的比例偏高,但中小企业仍面临融资难、融资贵的问题,主要原因是我国定期存款占比过高,形成以间接融资为主的融资方式,制约了货币的潜在投资能力。

  潜在货币投资能力难以实现,首先是因为或明或暗的刚性兑付抬高了无风险收益率。现在理财产品、信托计划和企业债券为了不让风险暴露,采用刚性兑付,高利率产品利率就变成了无风险收益率,无形中抬升了全社会的融资成本。其次,我国仍存在金融压抑,市场分割导致融资链拉长,加大了融资成本。

  建议畅通融资渠道,加大直接融资力度,建立多层次资本市场,为各种类型企业提供合适的融资渠道。经营状况良好的中等企业主要由银行来服务,而小微企业更多是由场外市场和政策性金融机构服务。在当前形势下,还要加大处置“僵尸”企业力度,通过停息免息、打折破产等方式,加速处理不良资产,减轻企业负担,化解金融风险,同时释放更多信贷资源。

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