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政策暖风吹来赚钱效应 私募基金春来到

2015-1-26 10:51:23 来源:大众理财顾问 作者:

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私募的火热未来是否能持续,还需要很多方面的支持。一位私募人士说:“春天来了,还没到高兴的时候,要能留住春天才行。”

结构性行情给了善于把握机会的私募基金一个展现的舞台。最高收益超过200%、超9成产品正收益的成绩单,让私募基金一下子成为各方资金追捧的香饽饽。不仅仅是发行数量上一再加速,更是出现了罕见的一日售罄的情形,火爆的发行甚至让昔日的公募大佬都开始跟风。自2004年年初深圳国际[-0.18%]信托推出第一只真正意义上的阳光私募产品至今,私募基金已走过了十个年头。刚刚10岁的私募基金,似乎迎来了自己最好的时光。

私募发行盛宴

近半年来,私募基金不断上演各种发行神话,2014年11月以来,更是频现一日售罄的火爆行情。这其中,最为抢眼的莫过于2013年的阳光私募冠军广州创势翔,其11月17日通过券商发行的一款产品,开卖不到10分钟,申购金额就超过2.4亿元。此前“医药一哥”姜广策的德传医疗基金开放申赎,一天净流入资金就超过2亿元。新晋私募也有受益者,2014年3月成立的同安投资目前产品规模已经超过10亿元。2014年6月成立的巨杉资产,短短数月间已经发行7只产品。

据统计,2014年以来,新发行的私募产品达到1281只。其中,10月新发行且公布发行规模的私募信托产品共计38只,规模区间介于0.03亿~5亿元,平均规模达到1.75亿元。

值得注意的是,转投私募的昔日明星公募基金经理们也不甘寂寞。曾经的“公募一哥”王亚伟开始发行第二只产品千纸鹤1号,同第一只产品一样,募集规模同样为20亿元,投资的主要方向依然是他最擅长的二级市场。凭借最近两年来不俗业绩被封为“公募一姐”的王茹远,从宝盈基金离职仅十多天后,就在上海火速注册成立私募基金宏流投资,并在2014年11月18日正式发表对投资者的公开信,为即将发行的基金产品造势。

集体爆发的赚钱效应

有私募人士认为,阳光私募基金发行火热的主要原因是市场利好。

不可否认,2014年下半年股市走牛而债券市场也持续向好,因此大家普遍认为,是发行产品的好时机,投资者投资的热情也比较高。在笔者看来,沪港通、央行突然降息等多重利好,2015年的市场还会继续向好,因此这种积极的发行态势还会延续。

据私募排排网数据中心统计显示,截至2014年11月21日,泽熙投资“山东信托-泽熙3期”近一年来已取得了204.54%的收益。紧随其后的是创势翔“粤财信托-创势翔1号”,近一年收益为171.15%。此外,还有安信安悦、“华润信托-泽熙1号”、“华润信托-泽熙4期”等4只产品2014年以来收益超过100%。据统计,2014年前10个月,公布净值的私募基金平均收益近15%。其中,1130只产品获得正收益,占比91.62%,22只产品收益率超50%,144只产品收益超30%。

六禾投资董事长夏晓辉,创立私募十年整,其2014年以来最大的感受就是“钱来了”。“年初就有这种感受,目前应该还只是开始。”沪上多家私募基金坦言,最近一段时间,投资者入场意愿明显提升。其中一家私募基金合伙人介绍说,从公司的情况看,由于前期业绩相对较好,最近又吸引了国有大行的追加资金;另一家私募基金董事长表示,从业十年来,最近一段时间最大的感受就是多方资金正在加速入市。

私募基金业绩的爆发也吸引了一些投资者从其他理财产品转向投资股票市场的私募基金,从居民资产配置角度而言,2014年以来楼市的吸引力已经大幅下降,股市的投资价值则随之显现。从投资者的情绪也能看出股市对资金的吸引力在增加。

8个月备案产品超千只

除了2014年市场的投资机会较多以外,私募火热的另一重要原因就是行业环境的宽松与规范。根据规定,向中国基金业协会备案登记的阳光私募均可以自主发行产品,这给了新产品发行很大的自由度,而此前大多私募是通过信托、券商的通道来发行产品。据格上理财统计,2014年自主发行的基金占总发行量的比例超过50%。

根据基金业协会网站私募基金备案信息显示,2014年11月18日,第1000只备案私募新品诞生,即凌商—开元证券投资基金,此时距离首只备案私募产品重阳A股阿尔法对冲基金备案仅过了不到8个月。来自证监会网站披露的数据显示,截至2014年10月末,已完成登记的私募基金管理机构4414家,管理私募基金6518只,管理规模22940.5亿元。其中,私募证券投资基金2823只,规模3651.5亿元;股权投资基金2953只,规模16917.9亿元。

格上理财的统计显示,私募行业2014年以来的发行量确实大增。截至2014年10月底,私募行业新发产品的数量已达到1096只(有明确投资顾问),比2013年前10个月同期的发行量增长82.39%。从2014年下半年开始,私募行业新产品的发行量大幅提升,7~10月各月的发行量均超过100只,其中9月的发行量超过了200只。

私募黄金时代来临?

在迎来阳光化后,私募基金似乎迎来了好日子。

从私募行业的发展来说,目前无论是政策环境还是市场环境,都非常适合私募行业持续健康的发展,私募行业的春天确实已经到来。钱景财富基金研究员也认为,未来私募基金火热发行的局面是可以持续的,私募行业的春天正在到来。有专家坦言,未来十年私募可能是最大的风口。

“新国九条”明确提出“培育私募市场”,为私募市场发展提供了制度保障,加之产业升级转型、养老体系改革以及资产管理的需求,使得当前私募基金行业正面临重大的战略机遇期;同时,中国私募股权基金规模占GDP仅0.2%,远低于美国0.8%的比重,未来发展的空间非常大。

不过,有专家坦言,私募的火热未来是否能持续,还需要很多方面的支持,比如行业进一步规范的细则出台、金融交易工具的进一步完善(有助于行业策略性发展的多样化)、行业业绩的持续稳定性等。目前,私募基金产品复杂、非标准化,产品信息披露不完全等问题依然存在,这些不规范都有碍于行业的进一步发展。一组数据显示,私募基金管理人虽然分布广泛,但绝大多数集中在北京、上海、深圳,三地合计占全国的60%。

目前发行最热的是证券投资类产品,并非系统性火热。有专家指出,虽然阳光私募发行的私募产品在大量增长,但私募股权类投资基金的产品却不如2014年7月之前,主要原因是2014年私募股权类基金违约兑付风险集中爆发,市场上也曝出很多跑路的案例,投资者也开始转向观望。此外,备案制实施使得备案时间也比较长,因此发行速度反而不及从前。

“春天来了,还没到高兴的时候,要能留住春天才行。”一位私募人士这样说道。

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