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三类机构试水股转蓝海 公募产品投资研发就绪

2014-12-30 11:09:08 来源:21世纪网 作者:

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    “这一次公募基金真的要正式投资新三板了。”申银万国场外市场部的一位券商人士向记者表示。

    12月26日,证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》(下称“通知”),其中明确提出指导证券公司、基金管理公司依法投资全国股转系统挂牌股票,壮大全国股转系统机构投资者队伍。

    除了基金外,《通知》中还首次提到了QFII和RQFII进入新三板的事宜。

    而此前,这一系列消息都仅仅是停留在传闻的层面,证监会的文件正式向市场证实了以公募基金为代表的机构投资者未来将杀入新三板市场。

    另外,《通知》还针对现有证券公司客户资产管理业务投资于新三板股票的情况作出了规定:资产管理合同中约定相关股票投资比例和策略,并充分揭示风险。现有证券公司资产管理计划投资全国股转系统挂牌股票的,应当按照合同约定的方式取得客户和资产托管机构同意,并依法变更合同相关条款,履行相关备案程序。

    “确实已有券商资管计划投资于新三板。我们太平洋证券丰盈11号定向资产管理计划便是这样的产品。此前监管层并没有针对新三板的产品做出过管理或是要求备案,这次通知也算正式为这一类资管产品投资新三板给予了政策保证。”一位太平洋证券资管人士告诉记者。

    在这些机构投资者当中,最让新三板市场心动的还是公募基金将要入新三板的消息。

    《通知》指出,证监会支持基金管理公司在有效保护投资者利益、防范相关风险的前提下,试点推出投资于全国股转系统挂牌股票的公募基金产品。

    南方基金首席分析师杨德龙指出,证监会鼓励公募基金参与新三板投资,这无论对挂牌的新三板企业还是对公募基金行业都是一大利好。

    首先引入规模已达到4万亿元的公募基金,可以有效解决新三板挂牌企业的融资问题;此外,对于公募基金而言也扩宽了投资渠道,让公募基金产品存在新的可能,想必很快就有基金公司推出新三板主题基金。

    但公募基金现阶段投资新三板也存在着难题。

    一位华泰证券的基金行业研究员告诉记者,公募基金投资新三板面前的两大难题便是持股集中度较高和流动性较弱的问题。因为现在挂牌的新三板企业通常是规模较小的公司,如果是1亿元规模的公募基金投资,倘若按照不超过10%的投资上限计算,公募基金投资一家新三板企业的资金最高就可能达到1000万元,但大部分新三板企业的股本也就这么多,这样很可能造成持股集中度较高的结果。并且,新三板均是非上市公司,如这些公司长时间不能转板,流动性将大打折扣。

    不过,对于公募基金新三板产品这片蓝海,已有公募基金公司表示了兴趣。九鼎旗下的公募基金九泰基金便对记者表示,新三板产品是其重点研发的产品之一。

    而一位接近股转系统的内部人士也告诉21世纪经济报道记者:“就我们目前掌握的情况来看,已经有几家基金公司设计好了针对新三板的公募基金产品。”

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