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私募基金小常识

2009-12-10 16:43:45 来源:深圳特区报 作者:建行深圳市分行理财师 李潇

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    在投资者逐渐熟悉了公募基金、基金专户、一对多等概念后,私募基金也开始进入大家的视野。不少市民对私募基金很感兴趣,今天就和大家聊聊这方面的话题。

 

  目前,私募基金中的阳光私募渐成主流。所谓阳光私募,也就是以前的私募基金阳光化,这样它们就具备了进入到银行高端客户投资配选品种中的条件。

  阳光私募基金是借助信托公司平台发行,目前的运作模式和公募基金基本相同,资金由银行托管,证券由交易券商托管,投资指令由投资顾问及私募管理人完成,通过这样的结构保证资金和证券的安全。

  私募基金和公募基金最大的不同之处就在于募集方式。公募基金是以公开发行的方式进行募集,而阳光私募则是通过非公开发售的形式,同时在发行对象、信息披露、投资限制、业绩报酬等几个方面存在不同。

  私募基金有几个特点:一是收取20%的超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报,但该超额业绩费只有在在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。

  上述规定就造就了私募基金的第二点特点,追求绝对正收益。私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,私募基金的固定管理费很少,主要依靠超额业绩费。只有投资者赚到钱,私募才能赚到超额业绩费。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格。

  第三点,股票的投资比例比较灵活,在0—100%之间,可以称之为“全天候”的产品,可以通过灵活的仓位选择规避市场的系统性风险。这就不像公募基金,必须严格按照相应的比例,即便整个市场呈明显下行趋势,也不得不保留一定的证券市场投资比例。

  第四点,私募基金操作相对灵活。目前阳光私募基金规模通常在几千万元至1个亿左右,相对于公募,总金额比较小,操作更灵活。在募集对象上,私募基金的对象只是少数特定的投资者,圈子虽小门槛却不低,投资起点一般不少于100万元。和公募基金严格的信息披露要求不同,私募基金这方面的要求低得多,加之政府监管也相应比较宽松,因此私募基金的投资更具隐蔽性,运作也更为灵活,相应获得高收益回报的机会也更大。

  就投资范围而言,目前私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、央行票据、短期融资权、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定的其他投资品种。目前绝大部分的私募基金是不可以投资海外市场的。

  总的来说,私募基金比较适合资金量较为充裕、风险承受能力和意愿都相对较高的高端客户投资。市民如果对阳光私募基金感兴趣的话,可以到建行财富管理中心及即将开业的私人银行进行咨询。

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